Bitfinex和Tether被NYAG盯上后,一边请最贵的律师,一边增发USDT

7月29日晚,最新一场关于纽约总检察长办公室(NYAG)与iFinex(Bitfinex 母公司)的听证会结束,令人大失所望的是,本场听证会并未获得显著成果,由于双方陷入拉锯战,法官最终未对案件裁决,而是将审理时间延至 90 天后。


值得庆幸的是,本场听证会至少对一个问题进行了确认:Bitfinex承认该平台确实有美国用户,但也表示,是禁令让美国用户无法接受,平台自身已经做出拒绝这部分用户的规定,将纽约用户从平台上赶走非常困难。

这场旷日持久的对战持续了三个多月,漫长的等待还将继续,因为关于NYAG对案件是否有管辖权、Bitfinex和Tether高管在纽约开展活动是否合法等核心问题,尚未有明确定论。作为稳定币市场份额占比最大的币种,USDT发行方Tether的一举一动无不牵动着市场情绪。事实上,就在Tether与其关联公司Bitfinex陷入司法漩涡的数月里,前者也并未减缓扩张的步伐,后者也通过发币填补了巨额亏空。而这场由Tether深度参与的稳定币竞争里,也悄然发生了出人意料的更迭与变化。

我需要更多时间思考

北京时间7月29日晚上9时30分,新一场听证会如期举行。按照主审法官Hon. Joel M. Cohen的预想,他希望今天就解决掉这场持续了三个多月的加密货币案件。据了解,本场听证会上,双方主要围绕Bitfinex服务用户范畴、管辖权等问题展开论战,从现场观众实时反馈的信息来看,或许可以感受到听证会现场的紧张气氛与交锋的激烈程度。


现场观众在推特上直播听证会

其中一个争议点是Bitfinex是否违规为美国居民提供交易服务的问题。Bitfinex表示,其明确不为美国客户提供加密货币服务:“服务条款排斥美国客户,并明确了不欢迎纽约客户的规定……上周,在确认一名客户为纽约居民后,我们已经把他拒之门外了。”除了服务美国本土用户,NYAG表示还关心Bitfinex和Tether高管在纽约开展加密货币交易的问题。据其此前递交的文件,目前有Tether高管在纽约生活、开展业务并开设了账户。对此,iFinex辩解称其已在7月22日递交的文件中表明态度, NYAG的指控具有“误导性”,Bitfinex服务的是外国实体而不是纽约客户,根据此前的文件,实际上我们只与在纽约没有实体的外国实体开展业务。

此外,双方还就Tether发行的USDT属于什么类别,以及NYAG是否拥有管辖权的问题展开了讨论。Bitfinex义正言辞地表示,USDT不属于证券或商品,不符合马丁法案的适用范围,因此NYAG并没有相应的管辖权。对此,NYAG则反驳称:“此案不存在任何管辖范围问题,对Bitfinex案件调查的范围与本场听证会的范围不同。”对于这场听证会,法官Hon. Joel M. Cohen显然低估了该案件的复杂程度,对于几个核心问题,双方各执一词、相持不下,在唇枪舌战近两小时后,法官无奈地表示需要更多时间思考,将案子审理时间延长至 90 天后,双方递交更充分的证据与证词后,再做决议。此外,法官还宣布,NYAG仍可以继续调查本案件,Bitfinex的律师试图驳回该决议,最终遭到拒绝。

拉锯战:紧紧围绕3个议题

今年4月,纽约州检察总长办公室公布的一纸文件,率先拉开了这场对战的序幕,当时,NYAG发布的文件称,加密货币交易所Bitfinex悄悄挪用了Tether 8.5 亿美元储备资金,填补了巨额资金缺口,并表示Bitfinex在没有执照的情况下在该州经营。随即,Bitfinex发公告澄清,8.5亿美元资金并未丢失,而是被查封和保护,此外,它还表示,纽约总检察长办公室这一行为严重越权且充满恶意。值得注意的是,虽然这笔巨款作为双方陷入持久战的导火索,法院也很快明令禁止Tether再将任何储备资产出借给Bitfinex或其他主体,但今年5月初,Bitfinex团队通过发行平台币LEO的方式,筹集 10 亿美金填补“窟窿”后,关于挪用资金的问题就暂告了一段落。通过梳理NYAG与Tether、Bitfinex三方的交战过程,可以明显发现,自5月起,双方的激战焦点,已经从Bitfinex是否违规挪用储备金,转向了Bitfinex是否还在为美国用户服务、高管是否在美国展开活动,以及管辖权等问题。而昨日的听证会焦点,也确实围绕着后两个问题展开。根据Bitfinex此前的自述,Bitfinex早在2017年1月就已经停止为纽约居民服务,并在同年8月停止为所有美国居民服务,且在此之后的一年时间里,所有在美实体与企业客户,也都相继被禁止访问。不过,这一辩解却被事实“打脸”了:根据NYAG递交的文件显示,直到今年年初,IP地址位于纽约的用户仍然被允许访问该交易所。此外,据媒体The Block报道,一位用户在创建名为“ImaNYresident”的帐户后,也成功从纽约州访问了Bitfinex,且只要用户在登陆过程中做出误导性陈述,即声称自己非美国居民,仍可以继续交易。


用户登录后只需自称并非美国用户,便可正常交易

之后,用户在提走资产时还特意留下留言称,“我是纽约居民”,但最后还是提币成功了。这一系列迹象均表明,即便 Bitfinex 声称已暂停为美国用户服务,但实际上,平台并没有完善的机制遏制类似的行为,换句话说,平台还在钻监管的“空子”。对此,Bitfinex回应称,已查封该账号,“这种钓鱼式陷阱,也说明了该用户与其他批评者的真实动机(This kind of ‘gotcha’ sting also speaks volumes about his and our other detractors’ true motivations)。”


Bitfinex回应称,对该用户欺骗而非帮助平台改进表示遗憾除了质疑Bitfinex还在为美国用户提供服务,NYAG还有证据表明,Bitfinex合作方和高管均在美国境内参与加密货币交易活动:Bitfinex授权纽约一家贸易公司在美开展业务,并开设了相应的公司账户。对此,在7月22日的宣誓书中,Bitfinex回应称,NYAG文件中提到具有误导性,因为这部分交易人员属于外国合格合约参与者的成员,并非其位于纽约的交易商,因此指控不成立。

事实上,这场由Bitfinex挪用Tether巨额备用金引发的司法争议,发酵至今,已经从原来的资金问题,转向了加密货币交易所是否在美国监管政策下合规运营的问题。而这一案件的背景,正是近期美国对加密货币交易业务渐趋严厉的政策。据不完全统计,今年5月以来,已经有币安、Bittrex、Poloniex等多家交易所宣布暂停为美国用户服务。

短期内不会有什么结果

对于这场听证会,很多人认为是雷声大、雨点小。早在听证会开始之前,USDT价格就出现过波动,原因是部分投资者担忧本次听证会,法官可能会宣判USDT“死刑”,因此提前离场,但最终的结果出人意料,而从市场反应来看,在听证会期间,无论是比特币还是USDT,价格均未出现明显波动。由于审理时间延期 90 天,这样的担忧已经有所缓解。

有意思的是,Bitfinex的CFO Giancarlo准确预知了本场司法斗争暂时不会落下帷幕。听证会开始前,他就发表观点称,更大可能性是这个调查还会继续三五个月,他还补充说,美国政府盯上我们只是因为我们的业务做得太大,他们想在其中分一杯羹,但又拿我们没办法,我们最近 2 年的业务中没有一个美国用户,也从未在美国设立任何公司主体,因此他们的法官无法做任何宣判,当然这个调查可能还会继续三五个月。不过幸运的是,我们赚了足够多的钱,所以也请得起最好的律师。

对于这场司法纠纷,中央财经大学法学院教授邓建鹏也发表观点称:“稳定币泰达币一天交易量可达 280 亿美元,这个黑箱操作的公司,当前是加密货币市场最大的潜在风险!美国仅有少数人使用泰达币交易虚拟货币,纽约州总检察长即以保护消费者权益为名,起诉泰达公司。中国公民是使用泰达币极大的群体,却没有监管机构为本国公民权益保护做点什么。视而不见,并不是说不存在。”

有分析认为,由于还有 90 天的缓冲期,检方会加强调查,对于Tether方来说,为管辖权和USDT属性定性找出有利的论点是当务之急,同时加强USDT的审计并提高其透明度刻不容缓。作为Bitfinex股东,Group创始人赵东也发布微博评论称:Bitfinex和Tether暂时没事了。但是,NYAG肯定还会继续盯着他们不放。美国想干掉Bitfinex和Tether,不是对错的问题,而是个政治问题,就像美国想干掉华为同一个道理。OKEx CEO Jay Hao认可诉讼不会在短期内结束的观点,今日,他发布微博称,由于美国的司法体系很复杂、追求程序正义,对于USDT这种新事物不会简单的判决合法或者非法,USDT的律师也有各种手段延缓案件进度,光USDT如何定性这件事就要法庭辩论很久。USDT案件短期内不会有什么结果。法制社会的好处是一切可以依法办理,对于法律模糊的案件,需要公开透明的听证和审理。

但不管怎样,监管仍然是未来一段时间悬在Bitfinex和Tether之上的达摩克利斯之剑。

稳定币变局

事实上,即便深陷与监管机构的司法纠纷泥潭,无论是Bitfinex还是Tether,似乎都没有停下扩张的步伐。前者在5月份通过发行平台币、私募融资的方式,在短短 10 日内就顺利完成了 10 亿美元的筹措,解决了燃眉之急;后者则通过数次增发,张开了疯狂扩张的“血盘大口”。从下图可以发现,自今年4月初开始,Tether在以太坊上的发行量就出现了显著的增长,即便在当月 26 日出现黑天鹅事件,这种扩张的步伐也没有停滞。


2019 年上半年各稳定币总流通量变化趋势图

而通过梳理Tether增发的情况,可以发现,这家公司几乎每月都保持着数亿规模的增发记录,仅4月份,Tether就在Omni、以太坊、波场三大公链进行了多次增发,数量超 6 亿枚;而本月,Tether基于以太坊网络也进行了多次增发,数量近 4 亿枚。

除了在原有网络上不断增发,Tether也在不断寻找合作的公链,试图把USDT的触手延展至更多的应用场景。

据统计,继Omni、以太坊和波场之后,目前USDT已经将集成开发USDT的区块链网络,拓展至EOS(6 月)、Algorand(7 月)和Liquid Network(7 月)等。根据DApptotal统计数据显示,目前USDT的总市场份额比例已经突破 80%,遥遥领先于其他新兴稳定币币种。也就是说,即便4月遭遇危机,被其他稳定币蚕食部分市场后,Tether还是凭借着频繁的增发,以及疯狂的布局,迅速恢复了自己稳定币霸主的地位。


GUSD日成交量已经萎缩至3百万美元左右

在这场稳定币市场份额争夺战中,与USDT的风光无限不同,曾经依靠合规上位的稳定币GUSD,自5月份以来市值就在不断下降,似乎已经率先败退。事实上,Tether不公开审计的做法早就被人诟病,但直到这次Bitfinex “偷偷”挪用Tether巨额储备金后,才开始被监管机构盯上,双方也因此闹上法庭。虽然本次听证会,并未对案件盖棺定论,但这场持续了数月的司法斗争,已然将监管机构与加密货币企业的矛盾公开化,此前交易所通过不合规玩法,便能闷声发财的玩法,显然不再适用。