报告:人工智能与区块链等新兴技术将影响市场的运作方式

国际律师事务所贝克·麦坚时最新发布的一份全球报告显示,企业正在从公开市场转移到私募股权市场,人工智能与区块链等新兴技术将影响市场的运作方式,并催生全新平台,用以分配资本到不同资产类别。


这份题为《股权融资的未来:私人资本如何重塑公开市场》的研究报告,基于贝克·麦坚时对全球各行业的 353 名企业高管进行的调查,获取股权资本市场银行家、企业财务与证券交易所高管以及律师,对 IPO 市场趋势与发展提的见解及观点。

私人资本左右企业上市时间

私人资本现已形成规模且可供募集,这已成为企业在上市前多发展几年和扩大规模的重要因素,并且,显著的迹象表明这种趋势将持续下去,从而促使更加老牌、规模更大的企业在未来上市。本调查的结果与这些趋势相呼应,84% 的高管认为,与过去相比,企业上市用时更长,而 79% 的高管认为,如今的企业能够筹集到发展所需的全部资金,而无需上市。此外,48% 的私营受访企业认为,可动用的私人资本金额仍然是决定他们何时上市的一个重要因素。

贝克·麦坚时合伙人卢傅强律师表示:“一些企业拥有雄心勃勃的增长计划,而推迟上市能够帮助他们实现目标。凭借充足的可支配私人资本,企业无需经过公开资本市场的审查就能够不断进行再投资以实现增长。”

有证据表明,随着上市前的等待时间与市值增加,企业的平均市值已从几年前的约 5 亿美元增至 7.5 亿至 10 亿美元。花旗美国股票资本市场联席主管 Doug Adams 表示,规模的增长至关重要。“较小的上市企业通常会经历更大的市场波动,因此,通过推迟上市,企业能够降低这种风险。”

人工智能改变IPO程序

IPO 的途径正在改变。人工智能与区块链等新兴技术有望改变 IPO 程序,使投资银行能够改造并加强现有流程,造福发行人及投资者。例如,在 IPO 之前,高级数据分析可用于从无序的数据源中获取市场洞见,其中可能包括社交媒体的情绪分析,以帮助理解外界对一笔潜在交易的态度。虚拟现实技术还能够使投资者在 IPO 营销过程中更大范围地获取机会。

美银美林全球资本市场副主席 Craig Coben 表示,应谨慎看待对直接上市增长的预期。“这些上市是由众多特定因素所推动的,比如流动性,其在不同市场之间可能存在很大差异。美国市场,尤其是那些高增长的股票,就拥有很强的流动性,而这样的情况在欧洲是不存在的。”

瑞信欧洲、中东及非洲地区股权资本市场负责人 Neil Mitchell 也同样发出了警告,表示“直接上市的情况可能适用于 Spotify 这类知名公司,但不会适用于所有企业,因为它缺少了将一家企业引入市场的基本工作。”